Analitičari očekuju da će par euro-dolar dosegnuti paritet 2025., razinu koja je posljednji put viđena 2022. kada je Rusija pokrenula vojnu operaciju punog opsega u Ukrajini.
Zaustavljen dotok ruskog plina
Kao dodatak nevoljama eurozone, Ukrajina je zaustavila tranzit ruskog plina u Europu nakon isteka petogodišnjeg ugovora u srijedu.
Ovakav razvoj događaja prisilio je mnoge europske zemlje da se oslone na skuplje alternative grijanja tijekom oštre zime.
Terminske cijene prirodnog plina porasle su na najvišu dvogodišnju razinu od više od 4 dolara po milijunu britanskih termalnih jedinica (MMBtu) ranije ovog tjedna, prije nego što su se povukle na 3,66 dolara MMBtu tijekom azijske sjednice u petak.
Slabi ekonomski podaci dodatno naglašavaju izazove. Posljednji proizvodni PMI za prosinac S&P Globala za Francusku i Njemačku pokazao je kontinuirano smanjenje u sektoru.
Francuska je izvijestila o najoštrijem padu proizvodne aktivnosti od svibnja 2020., dok je njemačka proizvodna proizvodnja pala na najnižu razinu u tri mjeseca.
U prosincu je središnja banka Francuske revidirala svoju prognozu gospodarskog rasta za 2025. na 0,9%, s prethodne projekcije od 1,2%.
Politička nestabilnost
I Francuska i Njemačka bore se s političkom nestabilnošću, dok se koalicije vladajućih stranaka raspadaju zbog rastuće moći krajnje desnice.
Globalno, eurozona se suočava s rastućim rizicima pod Trumpovim predsjedavanjem. Novoizabrani američki predsjednik obećao je uvesti više carine na uvoz iz Kine, Kanade i Meksika.
Iako nema izričitih najava, europski proizvođači automobila posebno su osjetljivi na potencijalna povećanja carina.
Dominacija dolara
Američki dolar skočio je usred oštre promjene u monetarnoj politici Feda i Trumpovog predsjedništva. Indeks dolara skočio je iznad 109 u četvrtak, najviše od studenog 2022.
Fed je započeo ciklus popuštanja velikim smanjenjem stope od 50 baznih bodova u rujnu. Međutim, banka je zauzela mnogo oštriji stav nakon otpornih podataka o radnim mjestima i poboljšanja drugih ekonomskih podataka.
U prosincu je Fed smanjio kamatnu stopu za 25 baznih bodova kao što se očekivalo. Međutim, banka je signalizirala mnogo oštriji stav o svom ciklusu popuštanja 2025.
Kamatne stope
Fedov točkasti grafikon, grafikon koji projicira buduću putanju kamatnih stopa, pokazao je smanjenje stope za pola postotnog boda u 2025., u usporedbi s punim postotnim smanjenjem predviđenim u rujnu.
Nasuprot tome, ECB će vjerojatno ubrzati svoj ciklus smanjenja kamatnih stopa 2025. ECB je smanjio svoju referentnu stopu za puni postotni bod 2024., a analitičari očekuju još jedno smanjenje postotnih bodova iduće godine jer se eurozona nastavlja suočavati s gospodarskim i političkim problemima čeoni vjetar.
To uključuje stalnu političku nestabilnost, usporavanje kineskog gospodarstva i implikacije Trumpova predsjedničkog mandata, što sve pridonosi lošim gospodarskim izgledima za regiju.
